Før Premier League ble en realitet i 1992 var den øverste divisjonen i engelsk fotball kjent som Football League First Division. Denne ligaen eksisterte fra 1888/89 til og med 1991/92-sesongen.
Helt på starten av 1990-tallet mente engelske førstedivisjonsklubber at det var nødvendig med en radikal omstrukturering av fotballen hvis de og spillet generelt skulle utvikle seg og forsterke sin posisjon og verdi. Så den 17. juli 1991 signerte derfor alle klubbene den såkalte grunnleggermedlemsavtalen, som etablerte de grunnleggende prinsippene for opprettelsen av en større kommersiell liga, nå kjent som Premier League.
Ligaen ville ha kommersiell uavhengighet fra Football League og The FA, og la den stå fritt til å organisere sin egen kringkastings- og sponsoravtale.
Den 20. februar 1992 trakk derfor alle de 22 førstedivisjonsklubbene seg fra Football League, og tre måneder senere, 27. mai, ble Premier League etablert som et aksjeselskap der hver klubb ble tildelt like deler og som dermed ble den nye toppdivisjonen i England. Direkte adskilt fra svakere, økonomiske stilte klubber der og da.
Den første Premier League sesongen startet lørdag 15. august 1992, med 22 klubber:
Arsenal, Aston Villa, Blackburn Rovers, Chelsea, Coventry City, Crystal Palace, Everton, Ipswich Town, Leeds United, Liverpool FC, Manchester City, Manchester United, Middlesbrough, Norwich City, Nottingham Forest, Oldham Athletic, Queens Park Rangers, Sheffield United, Sheffield Wednesday, Southampton, Tottenham Hotspur og Wimbledon.
Aksjeandelen går ikke i arv og kun klubbene kvalifisert for Premier League kunne eie eierandel i den nye toppdivisjonen etter et rigid system for opp- og nedrykk.
